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信用違約掉期

[日期:2013-03-11]   來源:本站  作者:河南企業信用查詢網   閱讀:197[字體: ]

信用違約掉期(CDS)是一種在兩個交易雙方之間建立的信用衍生品合同。作用類似于一種金融保險,當投資者(即債權買方)擔心標的證券會發生違約時,他可以購買一定的CDS產品,并定期支付“保費”給賣方。如果該債權發生違約,則CDS的賣方承擔買方的損失(通常是債券的面額);若沒違約,則買方向賣方付保險費。
   希臘違約信用事件發生后,市場參與者會依據希臘債務已確定的回收價值進行拍賣。這一回收價值決定了CDS合約規定信用事件發生時的凈償付額,即CDS的凈償付現金額等于CDS合約面值減去CDS拍賣判定的潛在負債回收價值。舉例來說,假如回收價值占債務的25%,那么希臘CDS的應付總額就是32億美元的75%,即24億美元。
 
  根據目前市場的報價,新希臘債券價格約面值的20%,這意味著CDS賠付金額將是面值的80%。
 

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